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青松股份預計2021年最高預虧9.2億元 諾斯貝爾商譽等計提減值準備成主因

又一公司業績飛出“黑天鵝”!1月25日晚間,青松股份(300132)披露公告,公司預計2021年最高預虧9.2億元,這也將是青松股份上市以來首度年報虧損。股價創新低疊加業績預虧的利空下,不免讓青松股份2.25萬戶股東感到心慌。青松股份業績虧損背后,子公司諾斯貝爾化妝品股份有限公司(以下簡稱“諾斯貝爾”)商譽等計提減值準備成拖垮業績的主因。北京商報記者還發現,諾斯貝爾剛剛完成業績對賭。

年報將現上市首虧

從披露的數據來看,青松股份2021年營收、歸屬凈利潤雙降。數據顯示,青松股份預計2021年實現的營業收入為36億-38億元,同比下降6.85%至1.68%;對應實現的歸屬凈利潤虧損約8.2億-9.2億元,同比下降277.95%至299.65%,同比由盈轉虧。報告期內,青松股份預計扣非后凈利潤虧損8.24億-9.24億元,同比下降281.74%至303.8%。

據了解,青松股份于2010年10月26日上市。上市之后,青松股份在很長一段時間主要從事松節油深加工行業的產品研發、生產與銷售業務。2019年4月青松股份完成對諾斯貝爾90%股份的并購后,青松股份的業務板塊中新增了面膜、護膚品、濕巾等化妝品的設計、研發與制造業務。至今,青松股份主要業務圍繞上述兩大板塊展開。

北京商報記者注意到,自上市以來,青松股份的整體業績還可以。Wind數據顯示,2010-2020年青松股份實現的歸屬凈利潤分別約0.42億元、0.21億元、0.32億元、0.29億元、0.52億元、0.11億元、0.33億元、0.95億元、4億元、4.53億元、4.61億元。前述數據可以看出,2016-2020年青松股份的歸屬凈利潤保持逐年增長態勢,2020年業績也是青松股份上市以來的高光時刻。

顯然這樣的好光景不長。若2021年業績最終虧損,青松股份將現上市后年報首虧,也是上市后交出的最差成績單。

需要注意的是,1月25日青松股份股價走勢疲軟,當日青松股份收跌5.81%,收9.41元/股。1月25日盤中青松股份一度創9.4元/股的年內新低。

在披露業績巨虧的公告后,青松股份的投資者也心慌慌。有股民直言“割掉吧!預告太嚇人了”,也有股民慶幸“好險,差點就買了這股”。

東方財富顯示,截至2021年9月30日,青松股份的股東人數約2.25萬戶。

諾斯貝爾承諾期剛過業績就“變臉”

對于投資者而言,青松股份業績虧損的原因更為受關注。其中化妝品業務虧損系青松股份業績虧損的主要因素。

青松股份談到,受大宗商品價格波動、上游供應鏈緊張等因素影響,化妝品主要原材料價格呈持續上漲趨勢,導致報告期內化妝品業務生產成本上漲,對產品毛利率構成較大壓力。受前述因素等影響,公司全資子公司諾斯貝爾報告期內預計實現營業收入24億-26億元,同比下降;經營凈利潤(不含計提長期資產減值)預計為-3500萬元至0萬元,同比大幅下滑。

“公司于2019年4月完成對諾斯貝爾90%股份的收購,將合并成本超過諾斯貝爾可辨認凈資產公允價值份額的差額約13.66億元確認為商譽。報告期內,諾斯貝爾受疫情沖擊、行業監管政策調整、行業增速下滑及競爭格局變化等因素影響,商譽出現減值跡象;同時,公司對諾斯貝爾各項資產進行了初步清查,對各項資產減值進行評估和分析。經公司財務部門初步測算,本報告期擬對商譽及諾斯貝爾長期資產計提減值準備的金額為86000萬-96000萬元”,青松股份如是表示。

在投融資專家許小恒看來,商譽猶如一把無形的利刃,一旦收購公司業績不達預期,就會引發商譽減值風險,進而吞噬公司利潤。

而在2020年,青松股份半數以上的利潤由諾斯貝爾貢獻。數據顯示,諾斯貝爾2020年實現營業收入約26.71億元,營業利潤33346.05萬元,毛利率22.36%,實現歸屬于諾斯貝爾所有者權益的凈利潤28923.17萬元,其中納入上市公司合并報表范圍的凈利潤27565.62萬元。

北京商報記者注意到,諾斯貝爾剛完成業績對賭。收購諾斯貝爾時,業績承諾方承諾諾斯貝爾2018年度、2019年度和2020年度合計實現的扣非歸母凈利潤不低于7.28億元。青松股份披露的公告顯示,諾斯貝爾2018-2020年度累計已完成承諾業績。

可以看出,諾斯貝爾業績承諾期剛過,業績就出現大幅下滑。獨立經濟學家王赤坤認為,并購本身就存在一定的風險,外延式擴張不是兒戲,要緊盯并購標的資質,謹防未來業績不達預期而侵蝕上市公司業績。

針對公司相關問題,北京商報記者致電青松股份董秘辦公室進行采訪,但對方電話并未有人接聽。

許小恒還表示,根據以往經驗,不少公司因并購標的完成業績對賭后,業績大“變臉”而收函,青松股份的相關情況也恐被追問。

誠然,1月25日恒泰艾普、星輝娛樂、天舟文化等個股就因2021年業績預虧而收到深交所的關注函。關注函中,恒泰艾普、星輝娛樂、天舟文化均涉及商譽減值的問題。

另外,青松股份預計松節油深加工業務2021年也出現下滑。青松股份具體談到,報告期內松節油深加工業務主要原材料以及輔料、燃料等價格上漲,同時隨著競爭對手復工擴產,市場競爭加劇,導致上游原材料價格上漲未能向下游傳導,產品毛利率較去年同比下降,影響凈利潤。(記者劉鳳茹)

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關鍵詞: 青松股份 預虧 諾斯貝爾 計提減值

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